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抗通脹|食息新時尚 港定存息明年或達4厘

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抗通脹|食息新時尚 港定存息明年或達4厘

近日被人問得最多的兩個問題,一是如何投資抗衡高通脹,二是加息期下如何理財,前者較難以三言兩語解釋,但後者則很多人心中已有答案,就是不投資,將錢做定期存款或買定息債券。
文:財媒老兵西奈山

最近發鈔行之一的渣打推出大額港元定存高息優惠,1年期定存達3厘,也有多家中小港銀提供超過3厘的1年期港元定存,連發鈔行都缺港元,要如此進取搶定存,足見熱錢流出急遽,香港銀根愈來愈緊絀,未來港息只會高處未算高,明年初見4厘水平並非天方夜譚。

食息已經成為全球投資新風尚,就算買股票,都會選擇股息率高的來買,沒能生息的便被打入冷宮,像新一批銀色債券設有最少4厘回報,較定存多近1厘,結果獲620多億元資金瘋搶,相當於原訂350億元發行目標的1.8倍,由於反應熱烈,發行額有望提高至450億元。

今年能源價格爆升,通脹愈升愈有,揭開全球加息期的序幕,美國利率由3月的「零息」時代一口氣加了4次息,將聯邦基金利率推高至2.25-2.5厘,美國1年期債息升至3.5厘。

英鎊兌港元穿9算機會大

美國加息,美元獨強,對掛勾美元的港元最著數,環顧港人出遊的熱門地區,無一匯價不受重創,日圓跌穿140(即每百日圓兌5.6港元),歐元跌穿1算,英鎊兌港元跌至近9算,都是過去二、三十年未見的低位,英倫銀行早於去年底加息,但英國利率至今僅加至1.75厘,若9月議息會加幅仍不及美國,英鎊很大機會跌穿9算。

在聯匯機制下,港息隨美息亦步亦趨,近日1年期美債收益率為3.5厘,所以有港銀推一年期3厘息的定存,並非因其太慷慨,而是現在不高息,將來便要出血本搶港元。據財資市場公會數據顯示,1年期港元結算利率達3.78厘,6個月為3.38厘,港元市場利率確實升得太急,畢竟年初6個月及1年的利率都低於1厘。

理論上,銀行可以兌換為美元後,轉移投資同年期美債,賺息差之餘,又可能有港元脫勾的意外收獲,當然銀行實際上不會如此操作,但為客戶走資美元又另當別論。

可能是過慣低息日子,很多人對高息的來勢洶洶並未有太大警覺性。近日滙豐已放風,當聯邦基金利率加至迫近3厘,本港最具指標性的最優惠利率(BLR)便要上調,意味供樓人士很快要過緊日子。不過,相對於八十年代美聯儲前主席沃爾克將美息狠加至20厘,導致香港按揭利率一度達22厘的悲催歲月,現任聯儲主席鮑威爾所放的「鷹」,其實已屬相當溫和。